这是A股第一家以融合发展为特色,掌握全渠道与内容生态完整核心产业的国有新媒体公司。
目前,在这家企业的前十大股东中不仅都是机构投资者,而且前10大股东累计持股占流通股的比例高达75%,这说明该公司的筹码比较集中。
2022年这家企业全年的净利润为18.25亿元,而到了2023年,该公司只用了一个季度的时间就完成了5.45亿元的利润,这家企业今年净利润的增长将是大概率事件。
(资料图片仅供参考)
目前,该公司的股票在大幅回调了77%以后,于近期出现了放量上涨的迹象。
大家好我是财报翻译官,今天将调研A股传媒娱乐概念板块中,芒果超媒(股票代码:300413)这家上市企业2023年第一季度财报,下面进入今天的主题。
主营业务及核心竞争力
在该公司的财报中翻译官了解到,这家企业的主营业务为芒果TV互联网视频业务和新媒体互动娱乐内容的制作及电商服务。
该公司芒果TV互联网视频业务的收入占比为76.02%,内容电商的收入占比为15.59%。
在这家企业的财报中翻译官发现,根据相关数据统计,2022年我国广告市场全年承压,市场规模同比减少了10.8%,其中影视视频广告的花费同比下跌超过57%。
在市场规模缩小的背景下,该公司今年第一季度的营业收入也出现了小幅度的下降,但是其净利润却是增长的,这些是需要我们了解的。
上面看过了这家企业的基本信息,下面我们再来分析一下公司的资产负债表,并判断出管理层在今年第一季度都做了什么,以及该企业未来的发展状况。
资产负债表
以下内容和财务数据均源自该公司2023年第一季度报,并没有任何个人观点。
2023年第一季度,这家公司的总资产为295亿元,这其中有193亿元是股东投的,还有102亿元是从银行借来的。
股东投的钱被称为净资产,也是这家企业的成本。虽然该公司的成本只有193亿元,但是其在股票市场的价格却高达586亿元,这也是该企业的总市值。
用公司的价格除以成本等于3倍,这就是该企业的市净率,也被称为安全边际。
市净率这个倍数越高说明该公司的风险越大,市净率越低则说明买入这家公司人的意愿越强。
而通过对比翻译官发现,该企业的市净率也就是安全边际,在A股传媒娱乐概念板块68家上市公司中排名第43位。这个名次比较靠后,说明其风险相对来说并不小。
下面我们来想一个问题,为什么一家成本只有193亿元的企业,在股票市场上却能卖出高达586亿元的价格,它的安全边际竟然达到了3倍,这真的合理吗?
带着这个问题,我们来详细分析一下这家公司的资产负债表。
所有者权益
在所有者权益这个环节当中,我们先来分析一下该企业的净利润,因为净利润的增长会提高公司的净资产。
所以,净资产(成本)的上升,也会提高该企业的价格,而公司的价格=总股本*股价。
2022年第一季度,这家企业的净利润为5.07亿元。到了2023年第一季度,该公司的净利润就达到了5.45亿元,同比增长了7%。
而这家企业目前的净利润,在A股传媒娱乐概念板块68家上市公司中排名第1位,这说明其目前是该板块内规模最大的企业。
通过使用杜邦理论分析翻译官发现,在今年第一季度,这家公司净利润增长的主要原因是,传媒服务销售速度的加快。
传媒服务的销售速度,要使用该企业的存货周转天数这个指标来衡量。
2022年第一季度,这家公司销售传媒服务的周期为73天,而现在只需要70天,销售速度加快了4%。
存货周转天数这个指标的下降,说明该企业提供的传媒服务目前十分畅销,这样就提高了公司的营业收入,增加了净利润。
而值得注意的是,是在2022年全国传媒视频行业并不是很景气,在这样的背景下,该企业传媒服务的销售速度还能加快,这就证明了公司的综合竞争力还是很强的。
上面分析了这家企业的净利润表现,下面我们再来看一下公司的负债情况。
负债
2023年第一季度,这家企业的负债率为34.48%。这看似很高,但是里面却有很多是无息负债,所以下面翻译官将详细分析出这家公司的有息负债率。
通过分析翻译官了解到,该企业在今年第一季度并没有长期借款,而短期借款的金额为13.79亿元,同比增长了3365%。
用这家公司的总负债除以总资产等于4%,这4%就是该企业的有息负债率,这说明该公司的有息负债率并不高。
在34.48%的负债率中只有4%是有利息的,其余都是无息借款,这也变相说明这家企业的资金使用效率非常高,赚钱的能力也非常强。
而短期负债大幅增长了34倍,也说明管理层或许在2023年想搞些事情,否则不会借这么多的钱。
下面我们来分析一下该公司资产的情况,并判断出这家企业的管理层在今年第一季度都做了些什么。
资产
传媒行业和一般生产企业有些不同,因为传媒公司不需要生产产品,所以它的存货里面多数是制作视频所需要的灯光设备和拍摄器材等。
而它的固定资产也不是为了生产而准备的厂房,更多的是办公场所,所以这两个报表项目我们不必过多的去关注。
而在整个资产负债表中,翻译官发现有两个指标特别亮眼,一个是货币资金,一个是交易性金融资产。
货币资金是该企业报表中唯一的现金项目,而交易性金融资产包括了理财、债券以及股票。
2023年第一季度,这家企业的货币资金高达90.83亿元,而交易性金融资产的金额也有36.21亿元。所以该公司短期内可支配的现金高达127亿元,占总资产的比例为43%。
如果换做普通的生产企业,货币资金过高说明其在浪费资金。而作为传媒公司,未来管理层可以用这些钱去聘请更多的演员,租赁更华丽的场所,以及去世界各地来采集素材。
通过上述分析我们了解到,在2023年传媒行业整体发展并不是很顺利的情况下,这家企业经过不断的努力使公司传媒服务的销售速度加快了,这说明该公司的生产经营还是不错的。
而在今年第一季度,这家企业增加了短期借款,使货币资金的金额达到了惊人的127亿元,这为公司未来的发展打下了坚实的基础。
所以在未来的季度里,如果行业风口能再次发酵,那么以该企业手里的现金足以成就一番事业。
请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。
而本文既没有推荐芒果超媒这只股票,也没有说芒果超媒公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。